近期，美债收益率飙升和中国经济放缓引人关注。目前正值欧美夏休期，重要数据或事件通常会加剧行情波动。美国国债收益率(尤其是长期国债收益率)上升由多重因素推动，包括美债供应增加、美国信用评级遭下调、日本央行意外放松收益率曲线控制政策。近来美国经济数据好于预期也表明，美国经济经历激进加息周期后仍具有韧性。

基准10年期美债收益率突破4%大关带动美元回升，美元指数较一个月前的低点反弹近4%，接近超买区域。 “长时间维持高利率”的环境对股市不利，标普500指数较近期高点下跌逾5%，以科技股为主的纳斯达克指数下跌逾6%。眼下，市场静待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话。

从以往的经验看，前几任美联储主席都曾在杰克逊霍尔年会透露货币政策的转变，因此人们对此很有期待。去年，鲍威尔在年会上发言称将继续紧急加息以遏制高通胀，他的强硬表态推动美债收益率大幅上升并提振美元上行，而股市受到重创。

经过一年多持续紧缩后，美国通胀降温、招聘需求和劳动力成本增长放缓，这意味着9月份美联储很有可能暂停加息。但市场对于11月是否再次加息分歧较大，鲍威尔可能会强调依赖于经济数据决策，为进一步收紧政策留下余地。如果美联储继续释放鹰派信号，则再次加息的可能性加大，推动美元持续反弹。

美国跨国零售商沃尔玛周四公布了第二季度财务业绩，该公司主要经营大型折扣连锁店和仓储俱乐部。

沃尔玛财报整体乐观，但其股票意外不涨反跌。核心数据如下：

• 每股收益(EPS):84美元 vs. 市场预期1.69美元
• 总营收：32亿vs 1597.60亿美元

这两个指标均高于市场预期，每股收益连续第五个季度优于预期，而且比上一季度的1.47美元大幅提升，营收亦高于第一季度的1523亿美元。

分业务看，沃尔玛国内和国际业务以及山姆会员店均交出不错的“成绩单”。

沃尔玛美国业务：

美日升破去年9月的干預水平

美元兌日圓在周一創出年內新高，昨天進一步升至146.39水平，突破了去年9月觸發日本當局入市干預的水平。

美日不斷年內新高的原因，依然與美日利差有關。2023年初至今，聯準會也一共升息100個基點至目前的5.25-5.5%，歐洲央行和英國央行都一共升息175個基點，但日本央行依然維持負利率和超寬松貨幣政策不變，這也大概解釋了歐美和鎊美從年初至今依然升值，但美日已經突破今年新高並進一步關鍵水平了。

從技術上，周線圖看，美元/日圓自今年3月起延續升勢，目前已突破了5月的高點145.08水平創下年內新高，如本周能站穩在145.08水平上方，美元/日圓在下半年將有望進一步挑戰149.57-150區間和151.97水平的32年高點。

美国零售巨头塔吉特(Target)周三盘前公布了第二季度财报，核心数据如下：

• 每股收益(EPS):8美元 vs 市场预期1.47美元
• 总营收：73亿美元 (同比4.9%下降) vs 市场预期253.3亿美元

这两个指标喜忧参半，每股收益连续第三个季度胜过预期，而营收连续第二个季度不达预期且同比下滑。

好消息是当季实现利润8.35亿美元，较去年同期的1.83亿美元大增了356%。

展望未来，塔吉特下调了对今年余下时间的业绩指引，预计全财年可比销售额将出现中个位数下降。

前景和挑战

美国电子商务、云计算和流媒体服务公司亚马逊股票走势强劲，这主要得益于其最近几个季度业绩表现向好。

受AWS亚马逊云服务和广告业务持续增长提振，该公司第二季度每股收益和营收均超出了市场预期。

而且，营收回归两位数增长，此前6个季度中有 5个季度营收增长停留在个位数。

以下是核心数据；

• 每股收益：65美元vs 市场预期0.35美元
• 总营收：83美元vs 市场预期1314.5亿美元
• AWS云服务: 221亿美元 vs 市场预期218亿美元

以上指标均好于预期，财报出炉后该股大涨7.85%。

布林带简介

布林带(Bollinger Bands)是一种经典技术指标，由约翰·布林格(John Bollinger)在1980年代研究引入，广泛应用于股票、期货、外汇等金融市场的技术分析中。

布林带由三条线组成的带状图，中间线是股价的移动平均线，上下两条线分别是标准差的加减。标准差是衡量数据离平均值的分散程度，越大则数据波动越大，越小则数据波动越小。

布林带的优点在于，TA可以同时考虑价格的趋势和波动，为交易者提供全面的市场分析。此外，布林带还可以与其他技术指标结合使用，例如MACD和RSI，以进一步提高分析的准确性和可靠性。

布林线的主要功能有：1、指示趋势的支撑阻力位；2、呈现市场趋势是否超买或超卖；3、呈现趋势方向；4、本身即为价格运行通道。

在MT4交易系统中，布林带的使用相对简单。添加指标后，系统还提供了许多自定义选项，可根据交易者的需求调整布林带的参数，例如移动平均线的周期和标准差的倍数等。

请系紧安全带，本周英镑/美元可能又将迎来震荡的一周！

英国一如既往在月中密集发布经济数据，包括薪资增长和最新通胀数据等；而在大西洋彼岸的美国，最受关注的是美联储会议纪要，投资者将从中寻找该行下一步政策行动线索。

随着波动加剧，英镑/美元可能即将出现重大突破。

快速来看一眼技术面，周线图上该货币对仍陷于区间波动中，支撑位和阻力位分别在1.2600和1.2850。

行情回顾…

自8月初以来，英镑兑多数G10货币升值。

上周市场重点：

从美联储视角看“缺钱”

上周一我们以《“软着陆”道阻且长，美元仍有强势条件》为题，明确指出美国通胀的复杂性。油价的上涨和中国出口管制镓、锗，都会让通胀具有长期粘性。

最新公布的7月CPI和PPI数据验证了以上观点。美国劳工统计局表示，7 月生产者价格指数（PPI）同比上涨0.8%，环比上涨0.3%。美国7月消费者价格指数（CPI）同比上涨3.2%，环比上涨0.2%。两项数据均高于经济学家的预测。

这造成了上周美元上涨，市场的逻辑是：从通胀粘性，到美联储货币政策强势，再到美元上涨。

上周金融市场的另一个焦点是，中国出现了一些意外。房企碧桂园债务爆雷，理财机构中植系爆雷，这造成了国内金融市场的动荡。种种爆雷，一言以蔽之“缺钱”。

站在美联储的视角看“缺钱”。美联储会倾向于雪中送炭，放松货币，老大哥拉一把。还是会更倾向于更收紧，更鹰派的立场，老大哥踩一脚。

如果美联储的选择是从外部增加压力，投资者要预防到美联储发表鹰派观点的可能，新增一些利多美元的因素。

本周经济日历再度升温，多个国家和地区的通胀报告可能影响9月份货币政策决定。有迹象显示美国经济正在迈向软着陆，也就是说通胀向目标缓慢回落，与此同时经济增长呈现韧性。高借贷利率和贷款条件收紧影响经济活动和投资，预计美联储明年将开启降息。不过，考虑到美国在过去18个月里经历了40多年来最激进的紧缩进程，因此能否实现上述“金发姑娘”情形也存在很大变数。

美元自7月初大跌后已企稳反弹，连续四周收涨。美元指数上方有明显的技术阻力，包括6月末/7月初的高点以及200日均线。7月CPI仍令人鼓舞，显示通胀压力逐渐可控，但这不足以抑制美元回升，只有当数据意外大降时，才有可能逆转美元短线上涨走势。本周，FOMC会议纪要携零售销售数据来袭，若官员们继续传递鹰派情绪，则有助于进一步支持美元上行；如果零售数据表现稳健，那么也将支持美国经济软着陆的观点。

英国一如既往地在月中揭晓一大批数据，包括薪资增幅和最新的通胀数据。这两个指标是货币政策委员会决策的关键参考依据，薪资料继续增长，而能源和食品价格下跌可能带动CPI下降。上周五公布的GDP数据显示，大多数经济领域的增长都好于预期。货币市场预期英国央行9月会议将加息约20个基点。英镑兑美元已失守3月以来长期趋势线的支撑，然后将考验8月低点1.2620和100日均线。

作为影响美联储未来政策决定的关键数据之一，美国7月消费者价格指数(CPI)昨日揭晓。

7月CPI较上月有所反弹，但低于市场预期。

 - 整体CPI同比上涨2%，略高于6月的3%，连续回落势头暂告段落，但涨幅比市场预期的3.3%低0.1个百分点。

通胀表现对美国联邦公开市场委员会(FOMC) 9月利率决策将有重大影响。

美联储看上去处于十字路口，通胀在缓慢降温，但仍然较高，这使得央行无法考虑启动降息进程。

而继续加息或长时间保持高利率将给美国经济带来压力，导致增长放缓和失业率上升。

劳动力市场数据显示，上周初请失业救济人数为24.8万，高于预估值(23万)和前值(22.7万)。

接下来，市场将静待美联储9月会议，看央行是否进一步加息至5.75%，使基准利率达到二十多年来最高水平。

• 股市反应

在美国主要股指中，由科技股组成的纳斯达克100指数对利率上升更为敏感，因为科技类企业投资支出密集。高利率令融资成本增加，营收减少。

纳指100处于中期反弹趋势中，但过去三周一直在调整。受通胀抬头影响，该指数昨日几乎回吐了全部涨幅。