每日金融市場分析

自從以色列6月13號對伊朗「動手」以來，雙方的軍事行動絲毫沒有停滯的跡象。

伴隨著美國捲入這場衝突的可能性越來越大，這也意味著，在俄烏戰爭持續三年多后，中東地區爆發了又一場可能重塑能源市場格局的重大戰事。

此前受到產油國增產，全球經濟前景暗淡等供需多方面利空因素打壓，原油市場終於久旱逢霖。

而在油價錄得三年來最大單日漲幅的身側，同樣蠢蠢欲動天然氣很容易被投資人忽略。

NatGas Weekly 來源：FXTM富拓MT4平臺

長期價格圖表（周線圖）上看，美國天然氣期貨價格再次站在大型圓弧底的碗口位（23年10月高點3.67美元）上。

 

戰略轉變：目標瞄準經濟

在雙方一連串激烈的軍事行動之後，目前伊朗能源的生產供應還沒有明顯中斷。

不過上週六（6月14日），以色列早早就把空襲目標鎖定伊朗南帕爾斯氣田設施，伊朗隨後暫停了該處的天然氣生產。

以色列過去的襲擊主要是針對伊朗的軍事設施，最近的舉動也被分析人士解讀為戰略轉變：「經濟戰」的新趨勢逐漸顯露。 而敵對行動的進一步升級，可能會使以色列的能源資產，以及波斯灣隔岸領國卡達的生產運營成為目標。

地區能源出口可能因此陷於危急，並導致連鎖反應向亞洲、歐洲等全球供應鏈蔓延。 而在強化能源安全和激勵擴大投資等主題日益成為潮流的背景下，相關衝擊將顯得尤其劇烈。

 

供應風險：全球最大氣田

伊朗世界產油重鎮地位無需過多贅述，而TA的天然氣資源體量更是驚人。 預估總儲量為34萬億立方米，佔全球儲量的16%，相當於OPEC總儲量的45%。

但由於西方制裁等因素，伊朗的氣田開發主要依靠國內公司，這限制了開採規模和技術引進。

即便如此，伊朗目前依然是僅次於美、俄的全球第三大天然氣生產國，2023年的產量達到2650億立方米，佔全球產量的6%。

主要天然氣生產國 來源：美國EIA、半島電臺

伊朗的天然氣設施主要集中在南部，尤其是海灣沿岸，擁有主要的氣田和加工廠。

伊朗最大的，也是世界上最大的氣田就是南帕爾斯氣田; 其他重要的氣田包括北帕爾斯、Golshan、Ferdowsi、Kangan等。 主要天然氣加工中心是位於布希爾省的南帕爾斯天然氣綜合體。

 

需求變數：北美用氣旺季

而在遙遠的美國，隨著多家大型液化天然氣生產廠結束設備維護，他們將在6月下旬開始逐漸增加煉製和儲備力度。

與此同時，氣象預報顯示，至少到7月初，美國的天氣都將保持相比往年同期水準更加炎熱的狀態，這多半會提高空調設備燃氣發電機的“工作量”。

倫敦證券交易所集團（LSEG）預測，美國本土48個州的平均天然氣需求將從本周的988億立方尺增至下周的1020億立方尺。

美國能源資訊署的數據顯示，在截至6月6日一周，能源公司的天然氣儲備增量已連續7個星期超過1000億立方英尺，追平了2014年6月創下的紀錄。

這也是在夏季需求旺季臨近之前，能源公司增加儲量的「常規」操作。

 

油運咽喉：霍爾木茲海峽

伊朗不僅擁有位居世界前列的天然氣和石油儲量，而且還掌握著霍爾木茲海峽的“鑰匙”，世界1/5以上的天然氣和石油貿易需要途徑這一狹窄海道。

圖：霍爾木茲海峽 來源：網路

本週二（6月17日），已有兩艘油輪在霍爾木茲相撞起火。

波羅的海國際航運公會表示，目前已經有不少船隻選擇避開霍爾木茲海峽，而在地區安全局勢加劇惡化的情況下，通過霍爾木茲海峽的海運費用將會上漲。

如果伊朗決定全面封鎖霍爾木茲海峽航運，那麼對石油和天然氣的衝擊將再次急劇升級。

但此舉很可能招致美國的回應，而關閉海峽會讓伊朗自身遭受巨大損失，除了能源出口收入被掐斷外，與其他阿拉伯國家的關係也將墜向冰點。

 

天然氣（NatGas）走勢分析

美國天然氣近日漲勢溫和，但所在位置異常敏感：3.670一方面是長期底部碗口，同時也是2-4月頭肩頂結構頸線，還接近5月的波段前高。

NatGas Daily 來源：FXTM富拓MT4平臺

突破無疑將極大助力價格中期前景，如果進而站穩去年高點3.900上方，那麼將進一步鞏固起漲基礎。 後續目標可看22年1月高點/3月低點鏡像位4.460。

往上即將挑戰22-24年跌勢的38.2%回撤位4.780，該位也幾乎與年內峰值重合。

與此同時，日線指標完成了弱轉強的質變：MACD雙線均已收復零軸; RSI則快速逼近超買線。

反觀下行風險，新近升勢下軌與去年6月、10月高點3.200不可跌漏，失守則現有攻勢暫緩。

隨後去年2月起一根低位連線支撐與年內低點2.860關鍵區域是否完好，將關乎市場中期方向。

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